La ricerca di rendimento sul mercato obbligazionario si rivolge spesso verso le emissioni obbligazionarie di emittenti corporate e di paesi emergenti. Tale ricerca, dunque, presuppone l'esposizione a rischi di credito che di norma (per le emissioni maggiori e più liquide) vengono valutati sinteticamente da agenzie come Standard & Poor's, Fitch IBCA e Moody's.
Un paio di definizioni. Il rischio di credito deriva dalla probabilità che il debitore non adempia alle proprie obbligazioni di pagare i flussi di cassa previsti dal contratto di debito e dalla possibilità che una variazione inattesa del merito creditizio della controparte generi una corrispondente variazione inattesa del valore di mercato della posizione creditoria.