L'opzione call

L'acquisto dell'opzione call conferisce all'acquirente la facoltà di acquistare, dietro il pagamento di un premio ($-Call=2,5$, nell'esempio in Figura 2.24 riportiamo il conto economico a scadenza $CE$) un attività sottostante ad un determinato prezzo -- strike price, prezzo d'esercizio o base -- ($X=9$ nell'esempio) qualora a scadenza, ovvero entro la scadenza, -- a seconda che si tratti di un'opzione di tipo rispettivamente europeo o americano --, la quotazione spot di mercato dell'attività ($S$) sottostante sia superiore al prezzo d'esercizio.

Figura 2.24: L'acquirente dell'opzione call. L'acquirente dell'opzione call paga un premio che rappresenta la perdita massima che può subire, mentre ha la possibilità di partecipare a rialzi potenzialmente illimitati nella quotazione dell'attività sottostante.

La vendita di un'opzione call consente al venditore di incassare un prezzo -- detto premio -- ( $+P_{\textrm{call}} = +2,5$ nell'esempio in Figura 2.25) esponendolo al rischio di dover vendere alla scadenza o entro la scadenza un'attività sottostante ad un prezzo -- detto strike price o prezzo d'esercizio o base --(9 nell'esempio) inferiore a quello di mercato.

Figura 2.25: Il venditore dell'opzione call. Il venditore dell'opzione call incassa un premio, al momento della vendita, che rappresenta il guadagno massimo che potrà conseguire; la perdita a cui si espone è potenzialmente illimitata.