L'hedge ratio (o anche rapporto di copertura) si definisce come il rapporto tra la volatilità della posizione spot da coprire e la volatilità della posizione future aperta per la copertura e il prodotto con la correlazione esistente tra i due strumenti finanziari. Nel caso di una copertura sul mercato azionario (ENI nell'esempio sotto) l'hedge ratio consente di determinare il numero di contratti relativi ad una posizione (lunga o corta) che deve essere aperta per coprire una data posizione in azioni o in obbligazioni.
L'hedge ratio si impiega come segue:
) e il valore nominale del contratto future (
) moltiplicato per l'hedge ratio (
).
