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Applicazioni del modello di Black-Litterman

Il modello di Black-Litterman (BL) è uno strumento molto efficace capace di rispondere positivamente alle critiche mosse —anche ingiustificatamente— al modello di ottimizzazione di portafoglio media-varianza. È uno strumento efficace in grado di integrare in modo coerente le prospettive dell’investitore all’interno di un modello di equilibrio generale. Consente di tenere

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Italian banks’ NPL 2-year-ahead forecasts

Non-performing loans (NPLs) have been plagueing Italy’s economy since the financial crisis broke out in 2007 and economic headwinds have since then been pushing back Italian banks’ capability of shedding them at least until late 2016. Economists know that high levels of non-performing loans in banks’ balance sheets hinder the

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Exploring M&A deals in the tech industry using R

M&A deals in the tech industry over the last 20 years show some interesting patterns, though there seems to be neither any seasonal nor cyclical pattern. Read the analysis here.

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Credit selection with FFTrees in R

Alberi decisionali fast-and-frugal e credit selection con il modello Unico (draft version) Rodolfo Vanzini 4 febbraio 2018 Introduzione La selezione delle imprese a cui riconoscere affidabilità creditizia, da parte di un intermediario finanziario come una banca, è essenzialmente riconducibile – dal punto di vista metodologico – ad un esercizio di

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Predicting duration before credit default of borrowers based on loan-installment-to-income ratio

This post is a short demonstration of a simple regression analysis based on a mock data set (dat) that consists of loan-installment-to-income ratios of 28 borrowers (LIIR) and the number of months before default (Months). I want to revise the basic steps for regression analysis in R and would like to show practitioners

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L’ottimizzazione di portafoglio con il modello media-varianza di Markowitz in R

Introduzione Il modello media-varianza di Markowitz (MV), presentato nel suo celebre articolo del 19521, sebbene abbia ha trovato ampissimo spazio nella ricerca in campo accademico non ha conosciuto una diffusione altrettanto profonda e ampia nel campo pratico visto dalla prospettiva delle imprese di investimento. Una possibile ragione di tale scarsa

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The ECB yield curve with rmarkdown and R (Italian)

La Curva dei Rendimenti per Scadenze Rodolfo Vanzini 20 aprile 2017 La curva dei rendimenti per scadenze La curva dei rendimenti per scadenze (o più semplicemente curva dei tassi) rappresenta graficamente la relazione esistente tra rendimenti di titoli obbligazionari emessi da uno specifico (lo Stato, ad esempio) o da più

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Mean-variance optimization on R

Mean-variance optimization (MVO), epitomized by Nobel prize winner prof. Markowitz, has conquered a pivotal place in academic works. Not as much as in asset managers strategies. An asset manager’s approach to investment management is somewhat different from the statistical and mathematical view of securities needed to feed an MVO model. Furthermore,

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